En un contexto de recortes de tipos de interés oficiales, las estrategias de inversión se adaptan a un panorama que ofrece nuevas oportunidades y desafíos. Banca March, con su visión estratégica, ha delineado su enfoque para el presente año, priorizando activos como la deuda crediticia de calidad en Europa y las acciones de pequeña capitalización (‘small caps’) en el Viejo Continente, mientras que en Estados Unidos se inclina por las acciones bursátiles de salud, tecnología y software. Esta estrategia, basada en un análisis profundo del panorama económico global, busca generar rentabilidad en un entorno de incertidumbre.
A continuación, se analizarán las principales líneas de actuación de la estrategia inversora de Banca March, destacando las oportunidades y desafíos que se presentan en un escenario de bajas tasas de interés, con especial atención a la renta fija, variable y las inversiones ilíquidas.
Renta Fija: Aprovechando la Oportunidad de las Bajas Tasas de Interés
Las bajadas de tipos de interés oficiales abren un panorama positivo para la renta fija, ya que permite a los inversores disfrutar de cupones elevados durante un período más extenso. En el corto plazo, se recomienda una mayor cautela en la duración de las inversiones, pero el crédito, especialmente el de calidad en Europa, se presenta como un activo atractivo.
La entidad espera una ralentización en las emisiones de crédito, tras un inicio de año muy activo, lo que impulsaría las valoraciones del activo. Esta visión se fundamenta en la idea de que los bancos centrales están «sobreestimando» la velocidad de los recortes de tipos de interés, por lo que se espera que las bajadas sean más lentas y espaciadas en el tiempo.
Renta Variable: Apostando por la Diversificación y el Crecimiento
En renta variable, Banca March vislumbra un escenario moderadamente positivo con subidas suaves. Sin embargo, se reconoce que las fases de recortes de tipos de interés suelen ofrecer menores retornos que las etapas de pausa en los tipos, que caracterizaron el último año.
La preferencia por Estados Unidos aventaja a Europa por la sobreponderación en sectores como salud, tecnología y software. No obstante, Europa ofrece mejores perspectivas en términos de compañías de mediana y pequeña capitalización (‘small caps’), ya que se han quedado «muy retrasadas y cotizan a valoraciones atractivas». Las ‘small caps’ europeas estarían cotizando un 15% por debajo del promedio histórico y un 5,7% frente a las grandes.
Inversiones Ilíquidas: Impulso a la Infraestructura
En el ámbito de las inversiones ilíquidas, Banca March destaca la importancia de las inversiones en infraestructura. Estas inversiones, caracterizadas por el compromiso de capital a largo plazo sin ventanas de liquidez o reembolso, se consideran un activo estratégico en el actual contexto económico.
La entidad busca generar valor a través de la inversión en proyectos de infraestructura, con el objetivo de contribuir al desarrollo económico y social. La infraestructura se posiciona como un sector atractivo por su carácter fundamental, su capacidad de generar ingresos a largo plazo y su potencial de crecimiento.
Conclusión: Una Estrategia Adaptativa en un Entorno Dinámico
En definitiva, la estrategia inversora de Banca March se ajusta al escenario actual, caracterizado por un ciclo de bajadas de tipos de interés, la persistencia de la inflación y la incertidumbre económica. Se priorizan activos con potencial de crecimiento y se diversifican las carteras para mitigar riesgos.
La entidad se mantiene atenta a la evolución de las variables macroeconómicas y a las decisiones de los bancos centrales. Su enfoque estratégico busca generar valor para los inversores en un entorno de constante cambio, aprovechando las oportunidades que se presenten en diferentes clases de activos.
