La Autoridad de la Competencia (AdC), la autoridad reguladora de la competencia en Portugal, ha dado su visto bueno a la oferta pública de adquisición (OPA) de Bondalti sobre Ercros, la compañía química española. La AdC ha adoptado la decisión de no oposición a la concentración que resultaría de la liquidación de la OPA, sin imponer ninguna condición. De esta manera, se cumple una de las principales condiciones para que se lleve a cabo esta operación.
Ercros ha informado que el resto de autorizaciones requeridas para la OPA siguen su tramitación de acuerdo a la normativa aplicable. Es decir, además de la aprobación de la AdC, aún quedan otros trámites por completar antes de que se pueda concretar finalmente la adquisición.
La Oferta Inicial de Bondalti y la Contraoferta de Esseco
En marzo, el grupo portugués Bondalti anunció el lanzamiento de una OPA voluntaria sobre el 100% de las acciones de Ercros a un precio de 3,6 euros por título. Esto implicaba valorar a la compañía española en un total de 329,17 millones de euros.
La oferta de Bondalti suponía una prima del 40,6% sobre el precio de las acciones el día anterior a su presentación; del 51,3% sobre el precio medio ponderado del mes anterior; del 43,7% sobre el de los tres meses anteriores, y del 34,8% sobre el de los seis meses anteriores.
Posteriormente, el pasado viernes, el grupo italiano Esseco lanzó una contraoferta sobre Ercros a un precio de 3,84 euros por acción, es decir, un 6,7% superior a la oferta inicial de Bondalti. El precio ofrecido por Esseco en su contraoferta, de 3,84 euros por título, supone valorar a Ercros en 351,1 millones de euros, lo que representa una prima del 10% sobre el precio al que cerraron las acciones de la española el jueves anterior.
La Importancia Estratégica de la Operación
Esta operación de adquisición tiene una gran importancia estratégica tanto para Bondalti como para Ercros. Para Bondalti, supone la oportunidad de expandir su presencia en el mercado español y reforzar su posición en el sector químico. Por su parte, Ercros se beneficiaría de los recursos y la experiencia de un grupo más grande como Bondalti, lo que podría impulsarla a un crecimiento y desarrollo aún mayores.
Además, la aprobación de la AdC demuestra que las autoridades reguladoras consideran que esta concentración no supondrá una amenaza a la competencia en el mercado. Esto es fundamental para que la operación pueda llevarse a cabo sin mayores obstáculos.
En resumen, la decisión de la AdC de no oposición a la OPA de Bondalti sobre Ercros es un hito importante en el proceso de adquisición, que abre la puerta a que esta operación estratégica pueda finalmente concretarse. Tanto Bondalti como Ercros esperan poder aprovechar las sinergias y oportunidades que esta unión les ofrecería en el futuro.
