Tesoro español inicia subastas de junio con ojo en decisión del BCE
El Tesoro español dará comienzo la próxima semana a las subastas del mes de junio, un periodo donde estará pendiente de la resolución que tome el Banco Central Europeo (BCE) durante su reunión del día 6. Esta decisión se espera que esté relacionada con los tipos de interés, donde se especula una posible reducción, salvo acontecimientos inesperados.
Influencia de la política monetaria en las subastas
Las políticas monetarias tienen un impacto directo en las subastas del Tesoro, las cuales han experimentado un aumento en la rentabilidad ofrecida a los inversores en consonancia con la tendencia al alza de los tipos de interés. Este incremento ha generado un mayor interés en la adquisición de deuda, particularmente en lo que respecta a la compra de letras del Tesoro por parte de los hogares.
Recientemente, el economista jefe del BCE, Philip Lane, ha mencionado que, salvo sorpresas, la institución está en posición de reducir los tipos de interés en la próxima reunión, aunque advierte que la política monetaria se mantendrá restrictiva durante el resto del año, no considerándose una normalización hasta el año 2025.
Próximas emisiones de deuda en junio
En este escenario, el Tesoro tiene programado reanudar las emisiones de deuda en junio. El martes 4 de junio se llevará a cabo una subasta de letras a seis y doce meses. En la última emisión de este tipo, el organismo logró colocar 5.453 millones a tipos más bajos, ofreciendo rentabilidades del 3,554% y 3,424% en letras a seis y doce meses, respectivamente.
El día 6, coincidiendo con la reunión del BCE, el Tesoro realizará subastas de bonos y obligaciones del Estado, incluyendo bonos a 3 años, obligaciones con vida residual de 6 años y 11 meses, obligaciones indexadas a la inflación a 15 años y obligaciones a 30 años.
Programa de financiación del Tesoro para 2024
Hasta el momento, el Tesoro ha emitido 95.113 millones de euros a medio y largo plazo en 2024, lo que representa el 54,9% de su programa de financiación para dicho año. La vida media de la deuda en circulación alcanza los 7,96 años, con un coste medio de la cartera de deuda del Tesoro situado en el 2,159%.
La estrategia de financiación del Tesoro para 2024 contempla unas necesidades de financiación nuevas cercanas a los 55.000 millones de euros, una reducción de 10.000 millones respecto al año anterior. Se prevé una emisión bruta de 257.572 millones de euros, un 2% superior a 2023, mayormente cubierta con instrumentos a medio y largo plazo para mantener la vida media de la deuda pública.
Dentro de esta estrategia, se planea recurrir a sindicaciones para la emisión de ciertas obligaciones del Estado, manteniendo la diversificación de la base inversora y apostando por la emisión de bonos verdes como una parte esencial del plan de financiación, fortaleciendo el mercado de finanzas sostenibles en España.
